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我国海外矿投红黑榜,一个赚的盆满钵满,一个赔的倾家荡产

矿业界2020-05-22 15:59:17

近年来,我国矿业公司高举“走出去”的大旗,把业务拓展到了海外,有成功也有失败。

那么怎样评判成功与失败呢?就是两个字“赢利”,你在海外的项目能赚钱,自然一切都有了,如果在海外的项目亏了钱,那么说什么意义都不是很大。

今天我们就来对比一下我国差距最大的两个海外矿业投资项目,一个赚的盆满钵满,一个赔的倾家荡产,简直天差地别!


红榜

紫金卡莫阿铜矿项目

2015年,趁着经全球矿业形势持续低迷,紫金果断出手,获得卡莫阿控股49.5%的股份,投入约为25.2亿元人民币,取得了卡莫阿铜矿一半的权益,储量约1200万吨。

2018年紫金公告称,刚果(金)Kamoa-Kakula(卡莫阿-卡库拉)铜矿项目资源量再一次刷新纪录,铜资源量整体从收购时的2400万吨,增加到4249万吨,平均品位竟然能达到2.56%。该项目由是进入全球第四大铜矿之列,并且是世界上最大的高品位、未开发铜矿。

如按5万元/吨左右的铜价计,紫金持有的潜在资源价值超过万亿元。按照目前来看,可实现3000亿元以上的利润总额。

这个项目让大家看到了矿业真的是一个能赚大钱的行业,称之为中国最有远见的海外矿业投资一点也不为过。


成功经验
1

1982年紫金的老总陈景河从福州大学地质专业毕业,是正儿八经地质科班出身,最早紫金山金矿被很多专家判了“死刑”,但陈景河却认为它能行,随后的故事大家都知道了......紫金山成了紫金矿业最核心的资产。

在并购卡莫阿铜矿之前,陈景河就认为卡莫阿铜矿南部的卡库拉段矿化条件好,有找大矿的可能。在介入该项目后,陈景河全力推进在卡库拉段开展就矿找矿工作,两年多的时间里让一个世界级矿床资源量翻了一番。

一个好的领导,一个出色的决策,造就了一个出色的海外矿业投资项目。

2

矿业界曾介绍过,铜矿和金矿是最具有投资价值的矿种,市场规模大,勘查投入高,世界上几乎所有的大型矿业公司都钟爱铜矿,任何一个中小型矿业公司如果能拿到一个好的铜矿项目,翻身就指日可待了。

3

紫金在矿业低谷抄底,正确的判断了未来的矿业形势,以较低的价格入股卡莫阿铜矿,把握住了机遇。


黑榜

中信泰富中澳铁矿项目

中澳铁矿项目开工于2006年,原计划投资42亿美元,于2009年建成投产。但项目开工后,投资一路水涨船高,几度陷于停顿,直到2013年年底才首次将铁精矿粉装船出口,比原计划晚了4年,且超支了80亿美元。

2015年,Mineralogy公司起诉中信股份,索赔100亿澳元(合71亿美元),声称中信正从双方在西澳大利亚合资的中澳铁矿(Sino Iron)项目出口铁矿石,却没有按约定水平支付特许权使用费。

2017年,据路透社报道,澳洲法院判中信就中澳铁矿案赔偿2亿澳元(约10亿人民币),同时在未来30年,需每年向Mineralogy公司缴付2亿澳元的特许经营费用。

中信对此判决表示失望,并可能会终止该项目。这个项目真的可以用惨不忍睹来形容了!

失败经验
1

中信泰富此次项目的负责人荣智健电力工程出身,也许在别的领域他很出色,但对矿并没有太深的研究,只看到了当时铁矿形势大好,就要投资铁矿,并没有对成本以及未来趋势进行综合考虑,最后出现了一系列严重的问题,中信泰富股价一度暴跌七成,最后他只能黯然离开。

2

中信泰富当时投资铁矿没有问题,2006年铁矿还处于黄金期,但该项目拖到2013年才把铁精矿装船出口,要知道从2012年开始铁矿石就已经暴跌了,该项目建设周期刚好把黄金期错过,加成成本不断加大,不赔才怪呢!

3

中信泰富虽然选对了时机,但忽略的建设周期及成本带来的影响,也没有考虑到铁矿石本身抵抗风险能力并不强,所以失败也就在所难免了。


小结

成功的例子不只有紫金,失败的例子也不只是中信泰富,我们必须要总结好到底去哪里投资哪种矿能“赢利”?在全球矿业周期的哪个时间节点投资可以“赢利”?“赢利”过程中面临的最大风险是什么?

对于一个矿业公司而言,我们就要把“赢利”放在首位,说一千道一万,能赚钱的就是“优秀级”的矿业公司,能在国外赚钱的就是“精英级”的矿业公司,就这么简单。

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