投资早班车20150625
摘要：昨日大盘在前日上涨动能的带动下，早盘继续高开高走，权重股护盘迹象明显，午后在部分投资减仓和获利了结盘的抛压下，一度跳水下挫，尾盘权重股继续发力，最终收中阳，成交量较前日有所放大，反弹动能依然不足。从具体的盘面走势来看，昨日大盘的上涨算是暂时确认了短期探底成功，明日有望继续上扬，若成交量不能持续放大，可能在反弹到4780这个缺口处受阻，再次面临回调的压力，但是幅度不会太深。建议投资者控制仓位，用剩余资金做波段，把握操作的主动权。板块方面关注军工，工业4.0，国企改革，具有PPP背景的环保概念，能源互联网和智慧医疗板块个股。同时关注近期调整幅度巨大的次新股和大金融板块的短期机会。
沪深两市股指今日高开高走，盘中一度震荡下挫，午后再度上扬。截至收盘，沪指报4690.08点，涨113.59点，涨幅2.48%，成交8150.63亿元；深成指报16312.31点，涨266.32点，涨幅1.66%，成交6752.15亿元。
盘面上，两桶油改革、电力、机场航运、油品改革、园区开发、海工装备、白酒、煤炭、军工、港口航运等板块涨幅居前；基因测序、券商、大数据、通信、在线教育、传媒等板块涨幅靠后；二维码识别、网络安全、P2P概念等少数板块飘绿。最终两市大盘收中阳，创业板收小阴。从具体的盘面走势来看，昨日大盘的上涨算是暂时确认了短期探底成功，明日有望继续上扬，若成交量不能持续放大，可能在反弹到4780这个缺口处受阻，再次面临回调的压力，但是幅度不会太深。建议投资者控制仓位，用剩余资金做波段，把握操作的主动权。板块方面关注军工，工业4.0，国企改革，具有PPP背景的环保概念，能源互联网和智慧医疗板块个股。同时关注近期调整幅度巨大的次新股和大金融板块的短期机会。国际黄金和外汇方面：
国际黄金方面：
白天黄金呈现震荡局势，几次小幅反弹后伴随了更大幅度的下跌。短期内黄金可能会继续反弹，但是目前这种格局下，不适应布局多单，在反弹中都是布局中长期空单的好机会。
国际外汇方面：
EURUSD震荡上行，最高突破1.1235。
USDJPY上午在123.8600左右小幅震荡，10点后扩大振幅。
GBPUSD在1.5730左右成交，13点后上升，最高至1.5803后下跌。
今日关注的资讯有：
1.美国商务部公布的数据显示，美国耐用品订单在四个月中第三次下降。美国5月耐用品订单环比下降1.8%，不及预期值下降0.6%；5月扣除运输的耐用品订单环比上升0.5%，也不及预期值上升0.6%。由于能源价格下跌、美元汇率走高、美国西海岸港口罢工干扰码头运转，不计运输类的耐用品订单去年夏末以来一直增长疲弱，令人担心未来美国工厂活动。
2.欧洲央行再次上调希腊银行业紧急流动性救助上限额度。此前为了避免谈判破裂，欧洲债权人决定再给希腊48小时，希望可以结束这场长达5个月的谈判，同时避免欧元区分裂。外媒援引消息人士称，欧洲央行将ELA上限提高19亿欧元至878亿欧元，这是七天内第四次上调。凌晨谈判之后，德国总理默克尔表示，希腊最新提交的方案是重要一步，但仍未到达成协议的地步。
3.日本5月会议纪要：日本央行宽松已取得预期效果。将继续放松政策直到稳定实现2%的通胀目标。将检视风险，必要时调整政策。日本通胀趋势将持续改善，很有可能在2016财年上半年前后达到2%。CPI不大可能在2015财年下半年显著加速。各委员认为经济将继续受私人需求提振而增长。
国内大宗商品方面：
沪铜方面：沪铜1508合约涨330元收42190元，小幅度震荡走高。现货市场方面，长江有色铜均价涨40元收42400元，昨日伦敦库存减少1225吨，到31.42万吨。期价小幅反弹，但市场依旧需求较为清淡，短期继续看空，长期寄望于9月国家电力电缆招标对铜价格拉升作用。
白糖方面：驱动2014/2015榨季糖价上涨的因素，主要是国内食糖减产超预期以及进口政策超预期，目前国内食糖减产已经确认，进口量和进口政策成为影响国内糖价的最关键因素。从榨季度糖产量，结合全国的甘蔗种植情况分析，甘蔗种植面积下降大局已定。未来即使天气向好发展，甘蔗单产水平也难以大幅提升。综上所述，2015/2016榨季国内食糖产量继续下降，产需缺口进一步扩大，巨大的产需缺口将驱动进口量被动增加。白糖期价会中长期震荡上行。
螺纹钢方面：，螺纹钢1510周三震荡，收2241，总增仓7.6万余手，成交量增加。 6月为消费传统淡季，下游需求抑制期货价格反弹，螺纹钢基本面依旧没有好转，中长期期寄望于7月消费需求回暖，短期期货价格继续看跌，操作上建议继续观望或逢高减仓。
铁矿石方面：铁矿石1509周三上涨，收445(+8.5)，总增仓17.3万余手，成交量增加。现货市场方面，一般钢厂检修多集中在6月底7月初，且月底资金压力较大，而钢厂开工率较高、采购量维稳。目前港口库存持续降低、挺价，国内大矿报价维稳，短期现货坚挺，周二公布的港口库存数据继续下降，库存显示市场供应收紧，此直接助力铁矿石价格快速反弹。但由于需求淡季的影响，操作上建议短线高位减仓。
PTA方面：主力合约收于5124元/吨，价格上涨48元/吨，涨幅为0.95%，成交量增加。期价小幅反弹，量能增加。现货市场有所好转，随着六月的过去，消费淡季将终结，预计随着下游需求的增加，价格渴望企稳；上游PX价格不温不火，PTA压力较大，开工上升，但目前社会库存依然较低，对价格反弹有利。短线预计呈现震荡上行。
橡胶方面：开盘13875，收盘13835，跌10个点，跌幅0.07%。中国2015年5月天然橡胶进口量为139,632吨，环比降36.2%，比去年同期降27.4%；5月合成橡胶进口142,415吨，环比增9.9%，同比增16.2%。近期沪胶整体呈回落走势，国外供给压力逐渐加大，前期坚挺的泰国原料价格不断走低拖累现货外盘价格。同时，国内下游终端需求仍然较为脆弱，短期预计继续偏空。
甲醇方面：昨日MA509盘面震荡下行,成交量和持仓量均减少,表现出多头减仓意向强烈。K线再次跌破长期和短期支撑线。目前来看,厂家和下游库存中低位,传统需求稳中偏弱。整体来看,价格弱势盘整,短期看2450元/吨有一定的支撑。
沪银方面：上海期银价格下跌。主力12月合约，以3547元/千克收盘，下跌51元,跌幅为1.42%。周一欧元区领导人经济峰会之后，国际债权人在谈判中已经占得先机，并将借此机会强迫希腊接受此前其一直不愿落实的一系列改革措施。短期内贵金属依然具有反弹的可能，但是中长期偏空的格局基本已定，在反弹中布局中长期空单的安全边际较高。
股指和国债期货方面：昨日股指期货继续宽幅震荡走势，IF1507、IH1507和IC1507小幅低开震荡后午盘大幅跳水，午后大幅反弹，一路走高，分别收于4858、3044和10058，涨幅2.14%、1.20%和1.57%。国债期货窄幅震荡，主力合约TF1509和T1509均小幅低开后持续震荡，分别收于96.12和94.88，跌幅0.02%和0.08%。昨日大盘的上涨算是暂时确认了短期探底成功，今日有望继续上扬，若成交量不能持续放大，可能在反弹到4780这个缺口处受阻，再次面临回调的压力，但是幅度不会太深。因此，短期内股指期货合约的操作策略为以低位多为主，高位空为日内短期操作策略。国债期货合约短期内会继续面临调整的压力，但是在调整中可以布局中长期多单，熬过六月，等待花开，把握进一步的量化宽松红利。
上证50ETF期权合约方面：上周大盘的巨幅调整，使得投资者对后面大盘的上涨情绪越来越谨慎，并且叠加后市大盘巨幅震荡将成为新常态，对投资者持续做多的情绪损伤较大，这将加大了期权的隐含波动率水平，投机价值显现，建议在低位时买入看涨期权和在高位时买入看跌期权的策略。低位买入是一个中长期策略，高位买入看跌期权是日内短期策略。擅长套利的投资者可以通过现货和期权之间的对冲来套利。
国际市场方面：
道琼斯工业平均指数收盘下跌174.13点，跌幅0.96%，报17969.94点。
标普500指数下跌15.20点，跌幅0.72%，报2109.00点。
纳斯达克指数下跌36.58点，跌幅0.71%，报5123.51点。
欧洲泛欧绩优300指数收盘下跌0.4%，报1577.18点。
德国DAX指数下跌0.62%，报11471.26点。
法国CAC 40指数下跌0.24%，报5045.35点。
英国富士100指数上涨1.5%，报6844.80点。
美元兑欧元下跌，美元兑日元下跌。
美国COMEX 8月黄金期货价格收盘下跌3.70美元，跌幅0.3%，报1172.90美元/盎司，为连续第四个交易日收盘下跌，并创6月5日以来最低收盘位。
美国WTI 原油期货价格收盘下跌0.74美元，跌幅1.21%，报60.27美元/桶。
ICE布伦特原油期货价格下跌0.96美元，跌幅1.49%，报63.49美元/桶。
10年期美债收益率下跌2.9个基点，至2.380%。
今日公布的重要经济数据有：
05:00 韩国 6月消费者信心指
07:50 日本 6月16日当周买进外国股票 (亿日元)
14:00 德国 7月Gfk消费者信心指数
16:10 台湾 5月M2货币供应年率
16:30 香港 5月贸易帐 (亿港元)
18:00 英国 6月零售销售差值
20:30 美国 5月个人收入月率
20:30 美国 6月20日当周初请失业金人数 (万)
20:30 美国 5月核心PCE物价指数年率
21:45 美国 6月Markit服务业PMI初值
22:30 美国 6月20日当周EIA天然气库存 (亿立方英尺)
23:00 美国 6月堪萨斯联储制造业综合指数
晚间公告点评：
事件：，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，。
解读：从长期来看，取消存贷比无疑对商业银行的经营管理是利好，但这并不意味着这一考核指标取消后，商业银行就可大量释放贷款资金。这是因为，商业银行的贷款限制不是只有贷存比一个指标，资本充足率、杠杆率、流动性覆盖率等多项指标都会对商业银行的贷款规模构成约束。
短期内，对银行的流动性也会造成影响，可能使得银行资产端的流动性降低，原因在于：从静态微观角度看，贷存比降低或调整所释放的是银行放贷能力，对单个银行绝非是流动性释放，这种放贷能力释放之前银行手上就有充足流动性（自由可支配资金），所以取消存贷比约束，银行如果更多资金投资信贷资产，就有更少的资金投资于非信贷市场如债券、同业拆借等。一般而言金融市场的债权和同业拆借投资的流动性好于信贷资产的流动性。所以整个银行的资产端流动性可能是降低的。
但宏观角度动态看，如果整个银行体系在存贷比取消后都加快贷款发放步伐，那么货币创造的速度和杠杆会明显加大，盘活存量货币的目标得以实现，这个情形下，显然放松存贷比相当于整个央行造血能力增强，无论是银行体系还是整个社会都将享受“造水”之后的流动性狂欢。
：金融服务实体经济）仍然受到很多因素制约。、央行的信贷额度控制、外管局关于外币的贷存比约束、2000亿以上的银行的流动性覆盖率LCR(目前对国内银行基本不构成约束)，同时，更加复杂的是商业环境，商业银行是否有足够的合格放款客户（转）。短期内对今年以来走势较弱的银行板块构成利好支撑，但是利好有限，今日出现高开低走的概率较大，从中长期的角度来说，低估值的银行的安全边际较高，无疑是市场大幅波动中的一个避风港。
（2）事件：《第一财经日报》报道，6月24日晚间，证监会核准了28家企业的首发申请。其中，上交所10家，深交所中小板10家，创业板8家。与月初24家IPO相比，新股供给依然持续增加。
解读：目前这种新股发行步伐是市场资金面构成的冲击有限，因为整个市场资金面相对宽松，熬过六月等待花开，近期公布的比较疲弱的数据预示着下半年量化宽松证券预期越来越强烈，当然对市场构成阶段性扰动还是可能的，幅度有限，。
（3）事件：《证券日报》报道，第二届深圳国际蓝宝石产业科技展览会将于2015年6月25日至6月27日在深圳会展中心举办，将会汇聚百余家全球蓝宝石产业链企业亮相。据悉，蓝宝石具有优异的光学性能、机器性能和物理化学性能，其强度高、硬度大、耐冲刷和很宽的光学穿透带等优势未来将成为最被广泛应用的新材料的预期已逐步被市场认可。
解读：作为目前应用最为广泛的新材料，蓝宝石材料的高景气度将被拉长，市场有望再次激起对蓝宝石概念的炒作，行业龙头品种值得关注。关注概念股蓝思科技和大族激光的短线机会。
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